advertisemen tO mecanismo regulatório de Bruxelas remodelou discretamente o panorama global dos investimentos, e as economias africanas encontram-se agora a navegar numa nova realidade complexa. A taxonomia da União Europeia (UE) para finanças sustentáveis, introduzida pelo Regulamento 2020/852, estabelece critérios rigorosos que determinam quais actividades económicas que se qualificam como ambientalmente sustentáveis. Para as nações africanas que buscam capital europeu — um mercado que representa mais de 250 mil milhões de euros em investimentos alinhados com a taxonomia em 2023 —, compreender essa estrutura tornou-se essencial, e não opcional. Os riscos vão muito além da mera conformidade. Consequentemente, as empresas africanas que procuram financiamento europeu enfrentam um escrutínio sem precedentes das suas credenciais ambientais, enquanto as instituições financeiras em todo o continente têm de recalibrar os seus modelos de avaliação de risco. Além disso, o alcance extraterritorial da taxonomia afecta qualquer empresa ou fundo que pretenda entrar nos mercados da UE, independentemente da sua localização geográfica. Descodificar a arquitectura da taxonomia da UE Na sua essência, o quadro de financiamento sustentável da taxonomia da UE funciona como um sistema de classificação que identifica actividades económicas alinhadas com uma trajectória de zero emissões líquidas até 2050. O regulamento estabelece seis objectivos ambientais: mitigação das alterações climáticas, adaptação às alterações climáticas, utilização sustentável dos recursos hídricos e marinhos, transição para a economia circular, prevenção da poluição e protecção da biodiversidade. Para que uma actividade alcance o alinhamento taxonómico, ela deve satisfazer quatro condições rigorosas. Primeiro, contribuição substancial para pelo menos um objectivo ambiental. Segundo, conformidade com os critérios de “Não Causar Danos Significativos”, garantindo que não haja prejuízo a outros objectivos. Terceiro, adesão às salvaguardas sociais mínimas com base nas directrizes da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) e nos princípios da Organização das Nações Unidas (ONU). Quarto, atendimento aos critérios técnicos de triagem específicos para cada sector e actividade. Esses requisitos criam desafios particularmente agudos para as empresas africanas. A infra-estrutura de recolha de dados muitas vezes mostra-se inadequada para os relatórios detalhados exigidos. Além disso, muitas actividades económicas africanas estão fora do âmbito actual da taxonomia, que prioriza sectores predominantes nas economias europeias. A complexidade da estrutura — com mais de 550 páginas de critérios técnicos — requer conhecimentos especializados que ainda são escassos em grande parte do continente. Fluxos de capital e implicações continentais O impacto da taxonomia no acesso ao capital africano opera através de múltiplos canais. As instituições financeiras europeias devem divulgar a conformidade da sua carteira de investimentos com a taxonomia, ao abrigo do Regulamento relativo à divulgação de informações sobre sustentabilidade no sector financeiro. Isto cria poderosos incentivos para favorecer investimentos em conformidade com a taxonomia, prejudicando potencialmente projectos africanos que lutam para cumprir critérios rigorosos. No entanto, o panorama não é totalmente sombrio. A África do Sul respondeu de forma proactiva, desenvolvendo a sua própria Taxonomia de Financiamento Verde, lançada em Abril de 2022 com 70% de alinhamento com as normas da UE. Este posicionamento estratégico visa facilitar os fluxos de capital entre os mercados europeu e sul-africano, ao mesmo tempo que aborda as prioridades locais. Países como o Quénia, a Nigéria e o Egipto estão a explorar de forma semelhante quadros de taxonomia, reconhecendo que o alinhamento poderia desbloquear um financiamento verde substancial. O continente africano necessita de cerca de 2,8 biliões de dólares para adaptação e mitigação climática até 2030. No entanto, os actuais fluxos de financiamento verde para África permanecem muito abaixo deste limiar. A taxonomia da UE poderia, teoricamente, canalizar o capital europeu para projectos climáticos africanos, mas persistem barreiras práticas. Muitas iniciativas africanas de energia renovável e infra-estruturas carecem da documentação, dos sistemas de medição e da capacidade técnica para demonstrar a conformidade com a taxonomia. Navegando pela conformidade e resposta estratégica As instituições financeiras africanas enfrentam pressões específicas. Os bancos com operações europeias ou que procuram financiamento da UE devem calcular os rácios de activos verdes, demonstrando o alinhamento da sua carteira de empréstimos com a taxonomia. Os gestores de activos que oferecem produtos nos mercados do bloco europeu devem divulgar métricas de conformidade com a taxonomia. Estes requisitos repercutem-se nos sistemas financeiros africanos, afectando as empresas locais nas suas cadeias de abastecimento. Os custos de conformidade representam outro obstáculo significativo. Os relatórios iniciais de taxonomia podem exigir investimentos substanciais em sistemas de dados, conhecimentos técnicos e consultoria externa — recursos que muitas empresas africanas não possuem. Além disso, o panorama regulatório continua a evoluir, com novos actos delegados a expandir regularmente o âmbito e os critérios técnicos da taxonomia. Apesar destes desafios, as instituições africanas com visão de futuro reconhecem as oportunidades. As empresas que demonstram alinhamento com a taxonomia podem aceder a taxas de financiamento preferenciais e atrair investidores focados na sustentabilidade. Os títulos verdes ligados aos critérios da taxonomia oferecem custos de capital potencialmente mais baixos. Além disso, a adopção antecipada posiciona as entidades africanas de forma vantajosa, à medida que as estruturas de taxonomia proliferam globalmente. O caminho a seguir A relação de África com a estrutura de financiamento sustentável da taxonomia da UE vai, provavelmente, aprofundar-se à medida que os investidores europeus priorizarem cada vez mais os indicadores de sustentabilidade. A questão fundamental continua a ser se as economias africanas podem adaptar-se com rapidez suficiente para capitalizar as oportunidades disponíveis, evitando a exclusão de mercados de capitais cruciais. Uma navegação bem-sucedida exige várias prioridades estratégicas. Em primeiro lugar, o reforço das capacidades em matéria de relatórios de sustentabilidade e conformidade com a taxonomia em todas as instituições financeiras africanas. Em segundo lugar, o desenvolvimento de quadros de taxonomia adequados ao contexto local, que permitam a interoperabilidade com as normas da UE e reflictam as prioridades de desenvolvimento africanas. Em terceiro lugar, o investimento em infra-estruturas digitais que permitam a recolha e monitorização de dados necessários para a conformidade com a taxonomia. A taxonomia da UE para o financiamento sustentável é um sistema de classificação que estabelece critérios para determinar quais as actividades económicas que podem ser consideradas ambientalmente sustentáveis ​​A cooperação internacional também se revela vital. As instituições financeiras de desenvolvimento devem apoiar as entidades africanas no desenvolvimento de capacidades de conformidade com a taxonomia. A Plataforma Internacional sobre Finanças Sustentáveis ​​deve trabalhar no sentido de mecanismos de reconhecimento mútuo que reconheçam a equivalência entre diferentes sistemas de taxonomia. Além disso, os países africanos poderiam beneficiar de programas de assistência técnica que ajudassem a adaptar os critérios da UE aos contextos locais. A iniciativa de financiamento sustentável da taxonomia da UE representa um desafio e um catalisador para os mercados de capitais africanos. As instituições e economias que dominarem mais cedo as suas complexidades garantirão vantagens competitivas no acesso ao financiamento verde europeu. As que demorarem arriscam-se a ficar marginalizadas de fontes de financiamento cada vez mais importantes. A resposta continental a esta realidade regulamentar moldará significativamente a trajectória do desenvolvimento sustentável de África na próxima década. A taxonomia da UE para o financiamento sustentável é um sistema de classificação que estabelece critérios claros e rigorosos para determinar quais as actividades económicas que podem ser consideradas ambientalmente sustentáveis. O seu objectivo é criar uma linguagem comum que facilite a orientação dos investimentos para projectos e empresas que contribuam substancialmente para os objectivos climáticos e ambientais da UE, tais como a mitigação e adaptação às alterações climáticas, a protecção dos recursos hídricos, a transição para uma economia circular, a prevenção da poluição e a protecção da biodiversidade. Fonte: Further Africa