Nos últimos anos, a dívida das administrações públicas tem variado de forma significativa em vários países africanos. Diversos factores, uma vez que os défices orçamentais persistentes, a desvalorização das moedas nacionais, o aumento das taxas de lucro, os choques económicos globais e os impactos prolongados da pandemia da covid-19, têm levado os Governos africanos a contrair mais empréstimos para colmatar a falta de receitas internas.

Embora o recurso ao endividamento possa ser um instrumento importante para financiar o desenvolvimento, o rápido desenvolvimento da dívida pública está a levantar preocupações quanto à sua sustentabilidade a longo prazo, ao impacto sobre o desenvolvimento poupado e ao bem-estar das populações.

Países uma vez que o Gana, a Zâmbia, o Quénia e o Egipto registaram aumentos significativos nos seus níveis de dívida. Já a Nigéria, apesar de historicamente apresentar uma baixa dívida em relação ao Resultado Interno Bruto (PIB), tem enfrentado dificuldades devido ao aumento acentuado do rácio entre o serviço da dívida (pagamentos de juros e amortizações) e as receitas públicas.

À medida que os Governos continuam a endividar-se ano em seguida ano para financiar infra-estruturas, remunerar salários e entupir dívidas anteriores, a sua capacidade para assumir novos encargos financeiros tende a deteriorar-se. Oriente ciclo de endividamento sucessivo contribui para o aumento dos pagamentos de juros, pressionando ainda mais os orçamentos nacionais.

Para muitos países africanos, os encargos com o serviço da dívida absorvem uma fatia significativa do orçamento do Estado, o que deixa menos recursos disponíveis para sectores fundamentais uma vez que a ensino, a saúde e o investimento em infra-estruturas.

Aliás, o proeminente volume de empréstimos, principalmente quando financiado com o escora dos bancos centrais, pode gerar pressões inflacionistas. Isto significa que o aumento da tamanho monetária em circulação, sem o correspondente desenvolvimento poupado, tende a engrandecer os preços e a reduzir o poder de compra da população.

Por outro lado, os níveis elevados de endividamento tornam as moedas mais vulneráveis a ataques especulativos nos mercados internacionais, o que pode aumentar ainda mais a instabilidade económica. A falta de transparência na gestão da dívida pública contribui para a perda de crédito dos investidores, o que se traduz em maiores custos de financiamento (prémios de risco elevados), menor ingressão de Investimento Directo Estrangeiro (IDE) e maior volatilidade nos mercados financeiros locais.

Assim, embora o endividamento possa ser uma utensílio útil quando utilizado com responsabilidade, o ritmo rápido do aumento da dívida pública em muitos países africanos representa um risco sério. Se não for devidamente controlado, oriente cenário poderá desencadear um ciclo vicioso de incumprimento financeiro, políticas de austeridade e retrocesso no desenvolvimento poupado e social.

Segundo o relatório Africa Pulse do Banco Mundial, estes são os dez países africanos que registaram o maior aumento do rácio dívida/PIB entre 2024-25.

Manadeira: Business Insider Africa