Balanço Dos Mercados, Dinâmica Monetária e Perspectivas de Crescimento • Diário Económico
a d v e r t i s e m e n t
A A semana económica trouxe notícias que reflectem o equilíbrio delicado entre a mobilização de recursos financeiros, a gestão do crédito, as dinâmicas monetárias e os desafios de médio prazo relacionados com a inflação.
Mobilização de Recursos no Mercado FinanceiroUm dos destaques da semana foi a colocação de Obrigações do Tesouro pelo Estado, que mobilizou 3 mil milhões de meticais (46,5 milhões de dólares) numa emissão interna com maturidade de cinco anos. Esta operação, realizada através da Bolsa de Valores de Moçambique (BVM), marcou a primeira reabertura da 13.ª série de 2024 e registou uma procura equivalente a 76,6% da oferta total disponível.
Com uma taxa de juro nominal de 13,5% nos primeiros quatro pagamentos semestrais, a emissão surge no contexto de um endividamento público interno crescente, que já alcança 402,7 mil milhões de meticais (6,2 mil milhões de dólares), segundo o Banco de Moçambique (BdM). Este cenário ilustra os esforços do Estado para equilibrar as suas finanças, ao mesmo tempo que enfrenta desafios relacionados com a sustentabilidade da dívida.
Aumento do Dinheiro em CirculaçãoEnquanto o Estado intensifica a mobilização de recursos, o Banco de Moçambique reportou um aumento no dinheiro físico em circulação no País, que atingiu 67,4 mil milhões de meticais (mil milhões de dólares) em Outubro. Este crescimento, que tem vindo a ocorrer há seis meses consecutivos, demonstra uma maior procura por liquidez, impulsionada pela recuperação económica e pela gestão da oferta monetária.
O banco central também introduziu, este ano, uma nova série de notas e moedas do metical, denominada “Série 2024”, que mantém o enaltecimento do património cultural e histórico do País. Esta iniciativa reflecte o compromisso de modernizar o sistema monetário, assegurando maior segurança e funcionalidade nas transacções.
Dinâmica do Crédito à EconomiaNo segmento do crédito, o Banco de Moçambique revelou que os empréstimos concedidos pelos bancos à economia registaram, em Outubro, uma ligeira redução, situando-se em 289,3 mil milhões de meticais (4,4 mil milhões de dólares). Este recuo representa a primeira quebra após meses consecutivos de crescimento, afectando sobretudo o crédito a particulares, que caiu para 96,7 mil milhões de meticais (1,5 mil milhões de dólares).
Apesar desta redução pontual, sectores estratégicos como a indústria transformadora mantiveram trajectórias positivas, reforçando a sua relevância no quadro da diversificação económica. Por outro lado, a taxa de juro de referência (prime rate) para o crédito desceu para 19,7%, sinalizando um alívio gradual no custo de financiamento, sustentado pela redução da taxa MIMO para 12,75%.
Perspectivas de Inflação e CrescimentoNum cenário de recuperação económica, surgem novos desafios. A consultora Oxford Economics prevê um aumento da inflação, de 3,1% em 2024 para 5,4% em 2025, impulsionado pelos efeitos do El Niño, tensões pós-eleitorais e aumento das despesas de capital. Este cenário de pressão inflacionária contrasta com o período recente de estabilidade, quando a inflação homóloga se situou em 2,68% em Outubro e em 3,14% nas projecções de Dezembro.
Simultaneamente, a instabilidade política e económica pós-eleitoral tem pressionado a cadeia de abastecimento, dificultando o fornecimento de bens e serviços e impactando directamente os preços ao consumidor. Além disso, a Oxford Economics reviu em baixa as previsões de crescimento económico de Moçambique para 2024-25, apontando para uma expansão do PIB de 3,9% e 3,2%, respectivamente.
Texto: Felisberto Ruco
